Orderboek, spread en liquiditeit
Tussen het plaatsen en het vullen van een order gebeurt meer dan je denkt. Het orderboek, de spread en de beschikbare liquiditeit bepalen tegen welke prijs je echt handelt, en waarom slippage groter is dan beginners verwachten.
Wat het orderboek toont
Het orderboek is de lijst van openstaande koop- en verkooporders op een beurs. De koopkant (bids) en verkoopkant (asks) samen laten zien op welke prijzen mensen willen handelen en hoeveel.
Het is geen voorspelling, maar een momentopname van de vraag en het aanbod. Grote orders kunnen bovendien verschijnen en verdwijnen zonder ooit uitgevoerd te worden.
De spread
De spread is het verschil tussen de hoogste bied- en de laagste laatprijs. Bij grote, liquide munten is die spread klein; bij kleine munten kan hij fors zijn.
Elke keer dat je met een market-order handelt, betaal je in feite een stukje spread. Bij vaak handelen tikt dat aan.
Liquiditeit en slippage
Liquiditeit is hoe makkelijk je kunt handelen zonder de prijs te bewegen. Bij weinig liquiditeit of een grote order eet je door meerdere prijsniveaus heen, en vul je tegen een slechtere gemiddelde prijs. Dat verschil is slippage.
Slippage is vaak groter dan verwacht, juist op de momenten dat het ertoe doet: tijdens snelle bewegingen, wanneer de liquiditeit even opdroogt.
Market versus limit in dit licht
Een limit-order legt je prijs vast en vermijdt slippage, maar vult mogelijk niet. Een market-order vult zeker, maar tegen de prijs die het orderboek biedt op dat moment.
Bij illiquide munten of grote posities is een limit-order of het opknippen van je order vaak verstandiger dan blind een market-order sturen.
Wat dit betekent voor je trades
Handel bij voorkeur in liquide markten, vermijd grote market-orders in dunne orderboeken, en reken op slippage in je planning, zeker rond nieuws en scherpe bewegingen.
De zichtbare prijs op je scherm is niet altijd de prijs die je krijgt. Wie dat begrijpt, wordt minder vaak verrast.
Waarom grote orders duurder zijn
Een kleine order vult tegen de best beschikbare prijs. Een grote order eet zich door meerdere niveaus van het orderboek heen en vult dus tegen een slechtere gemiddelde prijs, zeker in een dun orderboek.
Wil je een grote positie in- of uitstappen, dan is het vaak beter dat op te knippen in kleinere delen of met limit-orders te werken, in plaats van in één keer met een market-order door het boek te beuken. Zo beperk je je slippage.
Wat leer je hierna?
Verdiep je in volume-analyse en funding en basis voor meer context over marktactiviteit.