Funding rate en basis
Funding en basis zijn de mechanismen die de prijs van perpetual futures dicht bij de spotprijs houden. Ze vertellen je iets over de positionering van de markt, en ze kosten of leveren je geld op, elke dag opnieuw.
Waarom funding bestaat
Een perpetual future heeft geen einddatum, dus is er een mechanisme nodig om de contractprijs aan de spotprijs te koppelen. Dat mechanisme is de funding rate: een periodieke betaling tussen long- en shortposities.
Staat het contract boven spot, dan betalen longs aan shorts; staat het eronder, andersom. Zo wordt de prijs steeds naar spot toe geduwd.
Wat funding je vertelt
Hoge positieve funding betekent dat longs bereid zijn te betalen om long te blijven, een teken van eenzijdige, optimistische positionering. Dat kan wijzen op een oververhitte markt die kwetsbaar is voor een terugval.
Extreme funding is geen exact signaal, maar wel een waarschuwing dat de markt zwaar naar één kant leunt. Zulke situaties draaien soms scherp om.
Wat funding je kost
Funding wordt meestal meerdere keren per dag verrekend. Houd je een positie tegen de funding in aan, dan betaal je telkens een klein bedrag. Over dagen of weken loopt dat op.
Reken funding daarom mee in je verwachte rendement, vooral bij posities die je langer wilt aanhouden. Het is een reële kost, geen detail.
Basis: spot versus future
De basis is het verschil tussen de futureprijs en de spotprijs. Een grote positieve basis wijst op veel vraag naar hefboom-longs; een negatieve basis op het omgekeerde.
Samen met funding geeft de basis een beeld van hoe agressief de markt gepositioneerd is, los van de koers zelf.
Gebruik het als context
Funding en basis zijn context, geen strategie op zichzelf. Ze helpen je begrijpen wie er in de markt zit en hoe kwetsbaar de positionering is, maar ze vertellen je niet vanzelf wanneer je moet handelen.
Combineer ze met je eigen analyse in plaats van erop te gokken. Extremen zijn interessanter dan de dagelijkse ruis.
Wat extreme funding kan betekenen
Wanneer funding wekenlang hoog en positief staat, betekent dat dat longs blijven betalen om hun positie aan te houden, een teken dat de markt zwaar naar één kant leunt. Zulke situaties zijn kwetsbaar: als de stemming kantelt, kan de beweging scherp zijn.
Gebruik funding als thermometer van de positionering, niet als koopsignaal. Een oververhitte markt kan nog een tijd doorstijgen; extremen vertellen je vooral dat het risico op een felle omkeer toeneemt.
Wat leer je hierna?
Lees hefboom, margin en liquidatie en divergenties voor meer gevorderde context.